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中金公司发布研报称，基本维持周黑鸭（01458）2025年利润预测并引入2026年净利润约2.04亿元。考虑到估值切换至2025年EPS及近期板块估值提振，上调目标价47.1%到2.5港币，目标价对应25/26年约27.3/24.5倍P/E，维持跑赢行业评级。 中金主要观点如下： 2024年公司收入24.5亿元，归母净利润9820万元，2024年利润符合市场预期。据山姆官方小程序，近期调味酱菜热度榜中周黑鸭经典卤料包在榜单Top6（备注：基于商品月销数据通过计算排列），且月销达1万+件（零售价

高盛发布研报称，对九毛九（09922）维持中性评级，12个月目标价为3.3港元，目标价基于2025年预期企业价值与税息折旧及摊销前利润之比（EV/EBITDA）为8倍得出。鉴于当前相对较高的基数，该行预计2025年上半年同店销售额仍将面临压力，门店网络优化也会对营收增长造成压力。从积极方面来看，客单价保持稳定或略有提升；太二的新门店模式表现亮眼，自3月下旬开业以来，日销售额较之前提升超过20%，如果这一势头持续，可能会带动同店销售额增长。 高盛主要观点如下： 同店销售额降幅因基数变低有所收窄，

高盛发布研报称，明源云（00909）2024年下半年业绩因房地产开发商需求持续疲软未达预期，维持中性评级，给与12个月目标价2.00港元。 高盛指，明源云公布的2024年下半年业绩，营收和盈利能力均未达到高盛预期，营收同比下降19%，至7.15亿元人民币（比高盛预期低14%），其中云服务/本地部署软件营收分别同比下降17%/24%（分别比高盛预期低16%/2%）。毛利率同比下降5.7个百分点，环比下降6.8个百分点，主要原因包括：一是由于订单大幅减少，本地部署软件和服务的毛利率同比下降17.2

中金发布研报称，维持安踏体育（02020）2025/26年EPS预测4.81/5.41元不变，当前股价对应16/14倍2025/26年市盈率，维持跑赢行业评级和目标价120.92港元不变，对应24/21倍2025/26年市盈率，有48%的上行空间。公司公布1Q25经营数据，其中安踏品牌、FILA品牌、其他品牌流水分别同比增长高单位数、高单位数、65-70%。同时公司公告全资收购Jack Wolfskin业务（德国知名的户外鞋服及装备专业品牌）。 中金主要观点如下： 1Q25各品牌均实现良好的流